Как инвестировать в условиях пандемии коронавируса и финансового кризиса

Нефть марки Brent

Энергоресурс был выбран нами по двум ключевым причинам. Во-первых, на момент покупки по цене в $55,64 котировки уже были в нисходящей динамике в течение месяца, опустившись с $71,35. Соответственно, мы ожидали отката цены к уровню $62-$64. Во-вторых, эту идею подпитывала предстоящая встреча стран-членов ОПЕК+, цель которой была обсуждение снижения добычи и поддержки цен на черное золото. Поскольку в том, что членам картеля удастся договориться мало кто сомневался, котировки уверенно росли до 20 февраля и достигли отметки в $59,98.

Однако дальнейшее развитие событий заставило цены обвалиться. Сначала Россия отказалась от снижения добычи, а спустя несколько дней Саудовская Аравия заявила, что готова поставлять европейским НПЗ столько нефти, сколько потребуется со скидкой $10 за баррель.

Дополнительно давление на котировки, но уже чуть позже, оказало распространение коронавируса за пределы Китая и массовые распродажи активов на финансовых рынках. В итоге, котировки обвалились до $24,5. На момент завершения эксперимента цена составляла $27,5, что принесло убыток по активу в $28,14.

Акции VipShop

Ситуация с эпидемией в Китае положительным образом отражалась на стоимости акций интернет-магазинов, количество заказов в которых в период карантина резко выросло. Наш выбор пал на малоизвестный в мире, но весьма популярный в последнее время в Китае интернет-магазин VipShop, который удивил в 2019 году многих аналитиков и инвесторов.

Показатели компании были не просто выше ожидаемых, а неожиданными в принципе. Поскольку интернет-магазин занимал лишь пятое место в сфере электронной коммерции в Китае с долей рынка всего 1,8 %, ему пророчили только снижение выручки и постепенный упадок, но итоговый рост акций VipShop в 2019 году составил 180 %.

Рост продаж VipShop в годовом исчислении вырос на 25 %. Число активных клиентов за последний год выросло на 2 % — до 56,6 миллиона. Общий объем заказов только за первый квартал вырос на 25 % — до 90,2 миллиона.

Разумеется, такая позитивная информация делала акции компании весьма привлекательными для покупки. Покупая 9 токен-акций VIPS по цене в $13,93 за штуку, мы рассчитывали на рост до $16. В итоге мы получили именно этот результат и буквально перед самым обвалом рынка продали акции по цене $16, получив прибыль в размере $18,63.

Индекс S&P500

Обвал индекса S&P500 неожиданностью назвать сложно, поскольку уже неоднократно аналитики прогнозировали наступление кризиса, который традиционно сильно сказывается на фондовых рынках. Однако каких-либо экономических потрясений не ожидалось. Более того, в марте должны были состояться сразу два заседания ФРС США, по итогам которых инвесторы и аналитики со 100% уверенностью ожидали дальнейшего снижения процентных ставок по кредитам, что могло лишь положительно отразиться на фондовых рынках.

Покупая 0,03 токенизированного индекса S&P500 по цене $3 340, мы рассчитывали на продолжение роста до $3 500. Поначалу всё шло согласно ожиданиям, и цена к 20 февраля добралась до отметки $3 400. Однако уже в течение следующей недели на фоне молниеносного распространения коронавируса за пределы Китая фондовые рынки резко стали снижаться. Далее последовал обвал, а следом и кризис.

За всю историю фондовые рынки никогда не обваливались из-за эпидемий и даже пандемий — триггером любого кризиса всегда являлись исключительно экономические или политические проблемы. 2020 год стал исключением и непременно войдет в учебники по экономике.

Результат по инвестиции в токенизированный индекс получился малость удручающим, принеся убыток в размере $23,69. На момент разбора портфеля S&P500 находился на отметке 2 550.

Bitcoin

Самой большой неожиданностью для нас и десятков тысяч других инвесторов стал обвал криптовалютного рынка на фоне распространения коронавируса. Застал врасплох не столько сам факт снижения курса биткоина, а его размах. Всего за неделю актив потерял в цене более 60 %, рухнув с уровня $9 200 до $3 900, однако практически сразу частично восстановился, и на момент разбора портфеля его цена составляет $6 700.

Совершая покупку 0,01 BTC по цене $9 740 на сумму $97,40, мы рассчитывали на продолжение восходящей динамики биткоина и рост выше $10 500. Нарастающие проблемы на традиционных рынках подогревали интерес инвесторов к криптовалютам, благодаря чему биткоин и демонстрировал уверенный рост.

В течение нескольких дней после покупки наш прогноз оправдался, и цена дважды достигала уровня $10 500, но учитывая высокую волатильность криптовалюты (волатильность — это статистический показатель, характеризующий тенденцию изменения цены. — Прим. ред.), мы решили немного подождать и продать биткоин подороже. Но этим планам уже было не суждено сбыться. Впервые в своей истории главная криптовалюта отреагировала на проблемы в мировой экономике «рука об руку» с традиционными рынками, принеся нам убыток по активу в размере $30,40.

Золото

Защитник портфеля — золото — покупался именно для сглаживания потенциальных рисков по другим активам, один из которых, вероятно, мог хорошенько подпортить «настроение» всему портфелю. Дополнительный интерес к золоту подогревала уверенная восходящая динамика, и мы включили его в портфель, купив 0,1 токен-унции по $1 566,30 на сумму $156,63.

Изначально ставка на золото не делалась в принципе. В случае роста рисковых активов портфеля золото могло бы незначительно снижаться, однако ситуация в мире привела к тому, что драгметалл достиг рекордного с 2013 года уровня в $1 703 за тройскую унцию.

Воспользовавшись моментом, мы решили продать актив по цене $1 680, поскольку его главная функция была уже выполнена, а дальнейший рост был под сомнением. В итоге нам удалось заработать на золоте $11,37.

Да, итоговый результат получился не совсем тот, на который мы рассчитывали. Портфель временно остается в убытке: на момент разбора — на -9,75 % или $52,23. Но даже в этом случае есть позитивные моменты, которые мы для себя уяснили.

Инвестиции — это риски. Иногда, даже если разобрать по винтикам активы, в которые планируется инвестировать, могут произойти различные форс-мажорные обстоятельства, способные повлиять на итоговый результат. Однако такие моменты не стоит переживать в негативном ключе. Ошибки — это опыт, который поможет в будущем оценивать активы более критично. Какие факторы мы не предусмотрели, выбирая тот или иной актив:

• На фоне снижения стоимости нефтяных котировок единственным решением, которое может поддержать цену, является временное сокращение добычи странами — членами ОПЕК+. Однако достигнуть соглашения нефтедобытчикам не удалось, и вместо того, чтобы урегулировать ситуацию, Россия и Саудовская Аравия пошли на принцип. Россия отказалась снижать добычу, на что саудиты ответили, что буквально зальют дешевой нефтью европейские НПЗ. В результате котировки обвалились, и сейчас нефть марки Brent торгуется на уровне $30.

  

• Хотя обвал фондовых рынков и был ожидаемым событием, мы не предполагали, что триггером выступит резкое распространение эпидемии коронавируса за пределы Китая, переросшее в пандемию. Более того, эпидемии и пандемии никогда в истории не оказывали существенного влияния на фондовые рынки. Иных сигналов, которые могли бы обозначить приближение обвала, не наблюдалось — фондовые рынки уверенно росли.

  

• Меньше всего мы ожидали 60-процентного обвала криптовалютного рынка на фоне распространения вируса. Биткоин большую часть времени игнорировал практически все потрясения на традиционных рынках либо реагировал на них, но достаточно сдержанно. Кроме того, на фоне приближающегося кризиса и предстоящего халвинга многие участники криптосообщества были уверены в том, что биткоин станет в некотором смысле новым активом-убежищем, не коррелирующим с традиционными рынками. И эта уверенность, увы, подвела.

  

С момента первого обвала прошел всего лишь месяц. Если ориентироваться на исторические данные, в период кризиса фондовые рынки обновляют ценовой минимум 2–3 раза. Соответственно, текущая коррекция на рынках не более чем краткосрочное явление, и новые снижения не за горами.

Первый обвал — это фактически тот самый момент, когда кризис официально наступает, поскольку в результате какого-либо события инвесторы массово выводят деньги из рисковых активов, коими и являются акции. Последующие падения — это результат влияния кризиса на бизнес. Сегодня ситуацию усугубляет пандемия и повсеместный карантин. Закрываются все места массового скопления людей, производство и границы целых государств.

Акции

По мере выхода финансовой отчетности публичных компаний станет ясно, насколько серьезные убытки они несут, что в результате отразится и на стоимости акций, которые за собой потянут и фондовые индексы, а также ETF. Проще говоря, инвестировать сейчас в акции настоятельно не рекомендуется: велика вероятность нового снижения. Покупку акций можно отложить минимум на 3–4 месяца. Если за это время произойдет еще 1–2 обвала — можно смело покупать, уже не опасаясь новых сильных падений. В дальнейшем, по мере улучшения ситуации в мире, фондовые рынки начнут постепенно расти, а вы получите возможность дешево купить активы.

Драгоценные металлы

В текущих условиях наиболее подходящими для инвестиций и сохранения капиталов, помимо швейцарского франка и японской иены, являются драгоценные металлы. В отличие от фондовых рынков, драгоценные металлы практически отбили все потери, понесенные в результате обвала, и готовятся к покорению новых максимумов. Золото, серебро, палладий и платина, вероятно, не принесут приличной прибыли, но и не лишат вас половины инвестиционного капитала, поскольку в периоды кризиса спрос на них повышенный.

Криптовалюты

Криптовалютный рынок восстанавливается быстрее и сильнее других рынков после внезапного обвала. Большинство членов криптосообщества было убеждено в том, что кризис в мировой финансовой системе приведет в криптовалюты больше инвесторов — как в новую тихую гавань, слабо зависимую от традиционных рынков. Однако нарастающая паника и повсеместные распродажи (по крайней мере, в первый раз) эти убеждения не оправдали.

В нынешнем положении дел особое внимание следует уделить топовым криптовалютам, таким как Bitcoin, Ethereum, Litecoin и Bitcoin Cash. Поход выше $7 000 за BTC будет означать разворот и отказ от медвежьих настроений, что станет сигналом к покупке как биткоина, так и остальных криптовалют. В любом случае даже незначительное снижение сейчас — это отличная возможность купить биткоин и другие криптовалюты, пока они дешевые. Перспективы цифровых активов по-прежнему остаются весьма позитивными.